天风证券601162）发布研报称，当时地产职业供需两头方针密布出台，对改进地产链建材根本面预期或有活跃影响，水泥、玻纤等种类复价或反映阶段底部已实，当时时点或依然是传统建材根本面的阶段性低点；新材料下流需求成长性更优，药用玻璃成绩体现优异，主张活跃注重。

  24 年上半年盯梢的建材职业上市公司总计完成盈余收入 2880 亿元，同比-13.4%，Q2 单季度同比降幅较 Q1 略有扩展。24H1 归母净赢利 115 亿元，同比-51.6%，Q2 单季度同比降幅较 Q1 扩展。上半年收入赢利齐跌首要系地产端需求继续疲软，建材种类整体量价均有下滑所造成的。该行以为当时地产职业供需两头方针密布出台，对改进地产链建材根本面预期或有活跃影响，水泥、玻纤等种类复价或反映阶段底部已实，当时时点或依然是传统建材根本面的阶段性低点;新材料下流需求成长性更优，药用玻璃成绩体现优异，主张活跃注重。

  1)水泥：24H1 收入/归母净赢利别离为 1279/3 亿元，Yoy-24.1%/-96.2%，ROE为 0.1%，同比下滑 2.3pct，净利率同比-4.9pct 达 0.3%，首要受价格下滑较多连累。24H1 水泥均价约 362 元/吨，同比下滑 64 元/吨(-15%)，4 月以来水泥职业敞开复价，Q2 水泥均价环比增加 6 元/吨达 365 元/吨，Q2 净利率环比已由负转正，对未来水泥价格坚持相对达观。上半年水泥职业资产负债率下降，该行以为跟着本钱开支下降，水泥企业分红才能渐渐增加，盈余特点依然杰出，可以终究靠三条主线)水泥事务具有较厚盈余底，分红才能强，股息率较高，引荐海螺水泥600585）(00914)、塔牌集团002233）(002233.SZ)，主张注重华润建材科技(01313)。2)非水泥事务和海外水泥事务的第二增加曲线)区域需求有催化，引荐西藏天路600326）(600326.SH)。

  2)消费建材：24H1 收入/归母净赢利别离为 696/50 亿元，Yoy-2.5%/-25.2%，ROE 同比-1.6pct 达 4.3%，净利率同比-3.2pct 达 4.0%，首要受产品价格下滑连累较多，原材料本钱涨跌纷歧。子板块来看，24H1 石膏板收入/赢利完成同比+19%/+17%，北新建材000786）逆势提高，定价权优势尽显;24H1 其他板块成绩均下滑，涂料收入/归母净赢利同比-5.8%/-45.4%，首要受价格下滑及原材料本钱提高所造成的，跟着很多存量房及二手房装饰推动旧改重涂事务增加，涂料板块有望出现较优格式;防水收入/归母净赢利同比-11.5%/-27.9%，首要受地产新开工需求下行连累;瓷砖同比-16.5%/-46.5%，管材收入/归母净赢利同比-6.4%/-30.1%，但伟星新材002372）零售特点较强的 PPR 管道仍坚持增加。该行以为若地产端出售企稳则首要利好资金链改进，当时应收账款连累较大及前期减值计提较多的企业有望首先获益，而中长时间来看，具有途径、品类优势的龙头公司竞争力继续提高，成绩成长性依然值得等待。引荐北新建材(000786.SZ)、三棵树603737）(603737.SH)、东方雨虹002271）等。

  3)玻璃纤维：24H1 收入/归母净赢利同比别离-9.9%/-60.0%，ROE 同比-4.1pct达 2.6%，净利率同比-8.7pct 达 6.9%。Q2 以来职业活跃推涨价格，Q2 净利率环比提高 2.0pct。下半年来看需求或现边沿复苏，供应端压力仍存，电子纱范畴宏和科技603256） Q2 已扭亏，职业格式较优，引荐我国巨石600176），宏和科技。

  4)玻璃：24H1 光伏玻璃收入/归母净赢利同比+9.1%/+16.3%，浮法玻璃同比+4.0%/+9.1%。Q2 来看，光伏玻璃体现较优，浮法玻璃盈余承压。当时玻璃龙头市值已处于前史较低水平，光伏玻璃有望获益产业链景气量回暖，引荐旗滨集团601636），信义玻璃、福莱特601865）(与电新联合掩盖)等。新材料：药用玻璃需求景气量仍较高，注重长时间成长性24Q2/24H1 药用玻璃有杰出贡献的公司赢利同比提高，该行以为：a)药用玻璃有望继续获益于中硼硅浸透率提高，当时估值优势或已逐渐闪现，引荐山东药玻600529）(与医药组联合掩盖);b)消费电子下流需求有望逐渐回暖，中长时间电子玻璃有望获益国产代替和折叠屏等新品放量，引荐凯盛科技600552）(与电子组联合掩盖);c)“双碳”推动，优质耐火保温材料需求增加节奏或加速，主张注重鲁阳节能002088）、北京利尔002392）。